Десятилетия назад политический советник президента США Билла Клинтона Джеймс Карвилл сказал, что когда дело доходит до выборов, «экономика — это всё». Победа Демократической партии на прошлых выборах в Калифорнии, Нью-Йорке, Нью-Джерси и Вирджинии показывает, что слова Карвилла остаются верными как никогда. Общее недовольство состоянием экономики, а в частности рост цен, сыграли ключевую роль в успехе Демократической партии. Это не сулит ничего хорошего для республиканцев на предстоящих промежуточных выборах 2026 года, особенно с учётом того, что ряд факторов уже бросают тень на экономические прогнозы на этот год.
Начинается всё с избыточного сочетания финансовой и денежно-кредитной политики, которое, вероятно, сохранит uncomfortably высокий уровень инфляции и приведёт к росту долгосрочных процентных ставок, включая ставки по ипотечным кредитам. Это должно стать источником серьёзной озабоченности для республиканских кандидатов в 2026 году, поскольку опросы показывают, что рост цен и невозможность купить жилье остаются главными заботами избирателей, как это было и на президентских выборах 2024 года.
Государственный долг
Согласно МВФ, дефицит бюджета США, скорее всего, останется на уровне около 7% ВВП в ближайшие несколько лет, что сохранит уже и без того высокий государственный долг США на явно нестабильном пути. В то же время, похоже, что президент Дональд Трамп намерен подорвать независимость Федеральной резервной системы (центрального банка), изменив состав её совета директоров и назначив на пост Джерома Пауэла, чей срок полномочий истекает в мае следующего года, более сговорчивого в денежно-кредитной политике кандидат.
Трамп не скрывал своего желания, чтобы ФРС снизила процентные ставки на три процентных пункта, и хочет сделать это даже в то время, когда уровень инфляции уже превышает целевой показатель ФРС в 2%. Вероятно, рост тарифов, введенный Трампом, приведет к росту инфляции выше ее текущего уровня в 3%.
Иностранные держатели
Одной из главных слабостей американской экономики является ее зависимость от иностранных источников для финансирования дефицита бюджета и торговли.事实上，外国投资者目前持有价值29万亿美元的美国国债中约30%，而由人工智能引发的股市和信贷泡沫破裂，可能成为特朗普在2026年中期选举前面临的又一个经济担忧。
При огромном и необычном дефиците бюджета в администрации Трампа и атаках на независимость ФРС иностранные инвесторы могут начать опасаться, что США попытаются избавиться от проблемы своего долга через инфляцию. Если это произойдет, иностранцы могут стать более нерешительными при покупке американских гособлигаций, что, в свою очередь, может привести к падению доллара и росту доходности по 10-летним гособлигациям — ключевой процентной ставки, которая определяет ставки по ипотечным кредитам.
«Нэшнл Интерест»
• Одной из главных слабостей американской экономики является ее зависимость от иностранных источников для финансирования дефицита бюджета и торговли. • Опросы общественного мнения показали, что рост цен и невозможность купить жилье являются главными заботами избирателей-республиканцев.
